No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros5
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
El recuento de acciones crece: dilución neta.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Deterioro de fcf: 100 % de la ventana, ponderado por recencia → 12,0 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo4
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
El candidato de consenso publicado se ha rechazado (nivel_inicial_implausible) y no se usa.
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (nivel_inicial_implausible) y no se usa.
Ningún candidato de consenso pasó el contrato de plausibilidad: en vez de suponer cuál de las dos filas del proveedor está rota, no se escribe nada y la cascada baja de escalón.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento24
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,29122 %13
Beneficio · hit rate · 26 %16 %0
Beneficio · volatilidad · σ = 0,62011 %0
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,03814 %56
Ingresos · hit rate · 43 %11 %1
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0567 %94
Forward · coherencia de trayectoria · consenso 60,3 % vs tendencia -43,2 %20 %32
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,0 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 4,81
Ritmo de crecimiento38
Realizado · -41,5 %50 %5
Esperado · 60,3 %50 %71
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
·20 → 7,61
No estancamiento reciente50
Frenazo consumado · 1,00×50 %0
Frenazo esperado · -1,45×50 %99
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-41,8 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
·15 → 7,47
Calidad del FCF0
Conversión FCF / beneficio neto · -7,79×100 %0
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2021, 2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 0 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 0,00
Deuda0
Deuda neta / EBITDA · 9.70×100 %0
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 1,1×.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
·15 → 0,00
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)97
Nivel (media ponderada por recencia) · 23,0 %50 %95
Spread sobre la rentabilidad exigida · +0,1 pp sobre el 10 %30 %100
Tendencia · ventana insuficiente20 %—
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2021, 2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 14,57
Base ponderada
·100 → 34,46
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · ventana insuficiente50
±8
0,0
Altman Z'' · Z'' = 3.34100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · diluye 0,2 % anual0
Recompra efectiva (recuento neto) · 0,2 % de dilución0
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · 4,8 % · no computa: la rama activa es la de dilución—
