No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros5
Menos de 3 años con beneficio positivo en la ventana.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
El recuento de acciones crece: dilución neta.
Deterioro de earnings: 52 % de la ventana, ponderado por recencia → 6,3 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo2
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento10
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · n/d22 %—
Beneficio · hit rate · 30 %16 %0
Beneficio · volatilidad · n/d11 %—
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,48014 %0
Ingresos · hit rate · 100 %11 %94
Ingresos · volatilidad · σ = 0,6757 %0
Forward · coherencia de trayectoria · consenso 13,6 % vs tendencia —20 %0
·20 → 2,02
Ritmo de crecimiento61
Realizado · 91,0 %50 %100
Esperado · 13,6 %50 %22
Solo 2 año(s) con beneficio positivo en la ventana: el ritmo de crecimiento puntúa 0.
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Menos de 3 años con beneficio positivo en la ventana.
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
·20 → 12,15
No estancamiento reciente3
Frenazo consumado · 1,00×50 %6
Frenazo esperado · 0,15×50 %1
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
·15 → 0,50
Calidad del FCF—
Conversión FCF / beneficio neto · n/d100 %—
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (2021, 2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 3 de 5 años de la ventana.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → —
Deuda8
Deuda neta / EBITDA · 4.73×100 %8
Ejercicio(s) anómalo(s) en EBITDA (2021, 2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 2,6×.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
·15 → 1,25
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)—
3 ejercicios anómalos en beneficio o capital invertido dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2021, 2022, 2023): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Solo quedan 2 ejercicio(s) válido(s) (mínimo 3): Retorno sobre el capital invertido (ROIC) no puntúa y su peso se redistribuye.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → —
Base ponderada
·100 → 22,74
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · +34,2 pp acumulados en 4 años100
±8
+8,0
Altman Z'' · Z'' = 3.34100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · diluye 6,5 % anual0
Recompra efectiva (recuento neto) · 6,5 % de dilución0
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · — · no computa: la rama activa es la de dilución—
