No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros3
El recuento de acciones crece: dilución neta.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Deterioro de earnings: 37 % de la ventana, ponderado por recencia → 4,5 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo2
Cambio(s) de recuento de acciones por evento societario (2024): fuera del estimador de retribución y de la proyección de acciones a 5 años.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (payout de M4) (2020, 2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento11
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,00322 %14
Beneficio · hit rate · 0 %16 %0
Beneficio · volatilidad · n/d11 %—
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,42314 %0
Ingresos · hit rate · 50 %11 %3
Ingresos · volatilidad · σ = 0,7597 %0
Forward · coherencia de trayectoria · consenso 20,5 % vs tendencia -12,3 %20 %34
Muestra efectiva corta (N_eff = 2,9 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 2,15
Ritmo de crecimiento60
Realizado · -12,3 %50 %37
Esperado · 20,5 %50 %83
·20 → 11,99
No estancamiento reciente36
Frenazo consumado · 1,00×50 %1
Frenazo esperado · -1,67×50 %71
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-12,3 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
·15 → 5,36
Calidad del FCF14
Conversión FCF / beneficio neto · 0,57×100 %14
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2020, 2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (2020, 2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 5 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 2,06
Deuda63
Deuda neta / EBITDA · 0.81×100 %63
Ejercicio(s) anómalo(s) en EBITDA (2020, 2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 13,1×.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 9,52
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)94
Nivel (media ponderada por recencia) · 20,2 %50 %90
Spread sobre la rentabilidad exigida · +0,1 pp sobre el 10 %30 %100
Tendencia · ventana insuficiente20 %—
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2020, 2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 14,04
Base ponderada
·100 → 45,13
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · −25,8 pp acumulados en 4 años0
±8
-8,0
Altman Z'' · Z'' = 6.41100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · diluye 1,6 % anual0
Recompra efectiva (recuento neto) · 1,6 % de dilución0
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · 3,2 % · no computa: la rama activa es la de dilución—
