No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros3
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Deterioro de earnings: 43 % de la ventana, ponderado por recencia → 5,2 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo2
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (base_reconstruida) y no se usa.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (payout de M4) (2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento44
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,44522 %14
Beneficio · hit rate · 26 %16 %0
Beneficio · volatilidad · n/d11 %—
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,03914 %92
Ingresos · hit rate · 100 %11 %94
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0527 %94
Forward · coherencia de trayectoria · consenso — vs tendencia -26,0 %20 %52
Muestra efectiva corta (N_eff = 2,9 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 8,79
Ritmo de crecimiento14
Realizado · -23,9 %50 %18
Esperado · —50 %9
·20 → 2,72
No estancamiento reciente12
Frenazo consumado · 1,00×50 %21
Frenazo esperado · n/d50 %2
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-23,9 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
·15 → 1,73
Calidad del FCF83
Conversión FCF / beneficio neto · 1,07×100 %83
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2022, 2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 4 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 12,44
Deuda0
Deuda neta / EBITDA · 10.00×100 %0
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 0,0×.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
·15 → 0,00
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)85
Nivel (media ponderada por recencia) · 18,1 %50 %82
Spread sobre la rentabilidad exigida · +0,1 pp sobre el 10 %30 %90
Tendencia · ventana insuficiente20 %—
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2022, 2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 12,81
Base ponderada
·100 → 38,48
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · −7,4 pp acumulados en 4 años0
±8
-8,0
Altman Z'' · Z'' = 3.63100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · shareholder yield 5,9 %39
