No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros5
Apalancamiento en aumento 3 años consecutivos.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
Deterioro de earnings: 26 % de la ventana, ponderado por recencia → 3,1 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo2
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (base_reconstruida) y no se usa.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento32
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,06522 %1
Beneficio · hit rate · 23 %16 %0
Beneficio · volatilidad · σ = 0,13711 %65
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,02814 %0
Ingresos · hit rate · 20 %11 %0
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0397 %96
Forward · coherencia de trayectoria · consenso -4,9 % vs tendencia -2,2 %20 %90
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,9 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 6,35
Ritmo de crecimiento0
Realizado · -3,9 %50 %0
Esperado · -4,9 %50 %0
·20 → 0,00
No estancamiento reciente1
Frenazo consumado · 1,00×50 %1
Frenazo esperado · 1,24×50 %1
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-33,4 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
·15 → 0,09
Calidad del FCF70
Conversión FCF / beneficio neto · 0,96×100 %70
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2026): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 5 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 10,49
Deuda0
Deuda neta / EBITDA · 9.08×100 %0
La ratio Deuda neta / EBITDA lleva 3 años consecutivos subiendo: −8 puntos.
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 1,8×.
Apalancamiento en aumento 3 años consecutivos.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
·15 → 0,00
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)42
Nivel (media ponderada por recencia) · 11,7 %50 %40
Spread sobre la rentabilidad exigida · +0,0 pp sobre el 10 %30 %58
Tendencia · −3,5 pp en 4 años20 %21
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2026): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 6,28
Base ponderada
·100 → 23,20
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · +0,8 pp acumulados en 4 años58
±8
+1,3
Altman Z'' · Z'' = 5.55100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · shareholder yield 8,0 %54
