No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros6
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
El recuento de acciones crece: dilución neta.
EBITDA ≤ 0: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Stock-based compensation elevada respecto al FCF.
Deterioro de ebitda: 51 % de la ventana, ponderado por recencia → 6,1 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo4
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (base_reconstruida) y no se usa.
El candidato de consenso publicado se ha rechazado (nivel_inicial_implausible) y no se usa.
Ningún candidato de consenso pasó el contrato de plausibilidad: en vez de suponer cuál de las dos filas del proveedor está rota, no se escribe nada y la cascada baja de escalón.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento7
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,20522 %13
Beneficio · hit rate · 20 %16 %0
Beneficio · volatilidad · σ = 0,43711 %0
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,11214 %0
Ingresos · hit rate · 43 %11 %1
Ingresos · volatilidad · σ = 0,1527 %55
Forward · coherencia de trayectoria · consenso 579,0 % vs tendencia -2,6 %20 %0
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,0 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 1,36
Ritmo de crecimiento50
Realizado · -0,6 %50 %0
Esperado · 579,0 %50 %100
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
·20 → 10,00
No estancamiento reciente50
Frenazo consumado · 1,00×50 %1
Frenazo esperado · -1.024,69×50 %99
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-0,6 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
·15 → 7,45
Calidad del FCF0
Conversión FCF / beneficio neto · 0,25×100 %0
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2025, 2026): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (2025, 2026): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Stock-based compensation = 186 % del FCF: −25,0 puntos del factor.
FCF positivo en 3 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Stock-based compensation elevada respecto al FCF.
·15 → 0,00
Deuda81
EBITDA ≤ 0 o sin ratio: la deuda se puntúa por Deuda neta / Market Cap.
EBITDA ≤ 0: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap.
·15 → 12,20
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)97
Nivel (media ponderada por recencia) · 23,0 %50 %95
Spread sobre la rentabilidad exigida · +0,1 pp sobre el 10 %30 %100
Tendencia · ventana insuficiente20 %—
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2025, 2026): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 14,58
Base ponderada
·100 → 45,59
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · −16,2 pp acumulados en 4 años0
±8
-8,0
Altman Z'' · Z'' = 15.37100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · diluye 5,0 % anual0
Recompra efectiva (recuento neto) · 5,0 % de dilución0
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · 0,0 % · no computa: la rama activa es la de dilución—
