No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros7
Ajustes recurrentes elevados: el beneficio normalizado supera de largo al reportado.
Conversión anómala — revisar capex y cargos no monetarios.
EBITDA ≤ 0: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
ROIC por debajo de la rentabilidad exigida: el crecimiento destruye valor.
Deterioro de earnings: 36 % de la ventana, ponderado por recencia → 4,3 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo2
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (base_reconstruida) y no se usa.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento45
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,03922 %91
Beneficio · hit rate · 47 %16 %2
Beneficio · volatilidad · σ = 0,07811 %89
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,02514 %0
Ingresos · hit rate · 20 %11 %0
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0377 %96
Forward · coherencia de trayectoria · consenso -5,0 % vs tendencia 5,2 %20 %44
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,9 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 8,97
Ritmo de crecimiento11
Realizado · 6,5 %50 %22
Esperado · -5,0 %50 %0
·20 → 2,16
No estancamiento reciente27
Frenazo consumado · 1,00×50 %54
Frenazo esperado · -0,77×50 %0
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-14,2 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
·15 → 4,09
Calidad del FCF100
Conversión FCF / beneficio neto · 1,89×100 %100
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2026): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 5 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Conversión anómala — revisar capex y cargos no monetarios.
·15 → 15,00
Deuda0
EBITDA ≤ 0 o sin ratio: la deuda se puntúa por Deuda neta / Market Cap.
EBITDA ≤ 0: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap.
·15 → 0,00
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)12
Nivel (media ponderada por recencia) · 4,4 %50 %0
Spread sobre la rentabilidad exigida · −0,1 pp sobre el 10 %30 %0
Tendencia · +1,0 pp en 4 años20 %58
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2026): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
ROIC medio (4,4 %) por debajo de la rentabilidad exigida (10 %): el crecimiento destruye valor.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
ROIC por debajo de la rentabilidad exigida: el crecimiento destruye valor.
·15 → 1,75
Base ponderada
·100 → 31,97
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · −2,9 pp acumulados en 4 años21
±8
-4,7
Altman Z'' · Z'' = 3.90100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · shareholder yield 8,7 %58
