No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros4
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
El recuento de acciones crece: dilución neta.
ROIC por debajo de la rentabilidad exigida: el crecimiento destruye valor.
Deterioro de fcf: 100 % de la ventana, ponderado por recencia → 12,0 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo1
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento40
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,19422 %4
Beneficio · hit rate · 50 %16 %3
Beneficio · volatilidad · σ = 0,18411 %35
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,05414 %86
Ingresos · hit rate · 50 %11 %3
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0967 %84
Forward · coherencia de trayectoria · consenso 1,6 % vs tendencia 4,2 %20 %83
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,8 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 8,08
Ritmo de crecimiento28
Realizado · 8,5 %50 %46
Esperado · 1,6 %50 %10
·20 → 5,65
No estancamiento reciente30
Frenazo consumado · 1,00×50 %58
Frenazo esperado · 0,18×50 %3
·15 → 4,57
Calidad del FCF0
Conversión FCF / beneficio neto · -1,15×100 %0
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2023): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 0 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 0,00
Deuda3
Deuda neta / EBITDA · 6.57×100 %3
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 2,6×.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
·15 → 0,43
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)9
Nivel (media ponderada por recencia) · 3,3 %50 %0
Spread sobre la rentabilidad exigida · −0,1 pp sobre el 10 %30 %0
Tendencia · −0,7 pp en 5 años20 %44
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2023): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
ROIC medio (3,3 %) por debajo de la rentabilidad exigida (10 %): el crecimiento destruye valor.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
ROIC por debajo de la rentabilidad exigida: el crecimiento destruye valor.
·15 → 1,32
Base ponderada
·100 → 20,05
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · −0,4 pp acumulados en 4 años46
±8
-0,7
Altman Z'' · Z'' = 3.87100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · diluye 1,2 % anual0
Recompra efectiva (recuento neto) · 1,2 % de dilución0
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · 4,3 % · no computa: la rama activa es la de dilución—
