No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros4
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
El recuento de acciones crece: dilución neta.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
Deterioro de earnings: 63 % de la ventana, ponderado por recencia → 7,5 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo6
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (base_reconstruida) y no se usa.
El candidato de consenso publicado se ha rechazado (nivel_inicial_implausible) y no se usa.
Ningún candidato de consenso pasó el contrato de plausibilidad: en vez de suponer cuál de las dos filas del proveedor está rota, no se escribe nada y la cascada baja de escalón.
Cambio(s) de recuento de acciones por evento societario (2021): fuera del estimador de retribución y de la proyección de acciones a 5 años.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (payout de M4) (2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento7
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · n/d22 %—
Beneficio · hit rate · 0 %16 %0
Beneficio · volatilidad · n/d11 %—
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,02814 %0
Ingresos · hit rate · 47 %11 %2
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0527 %94
Forward · coherencia de trayectoria · consenso -3,0 % vs tendencia —20 %1
·20 → 1,41
Ritmo de crecimiento0
Realizado · -49,7 %50 %0
Esperado · -3,0 %50 %0
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
·20 → 0,00
No estancamiento reciente1
Frenazo consumado · 1,00×50 %1
Frenazo esperado · 0,06×50 %1
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
·15 → 0,09
Calidad del FCF—
Conversión FCF / beneficio neto · n/d100 %—
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 4 de 5 años de la ventana.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → —
Deuda0
Deuda neta / EBITDA · 9.32×100 %0
Ejercicio(s) anómalo(s) en EBITDA (2022, 2023): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 0,0×.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
·15 → 0,00
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)—
3 ejercicios anómalos en beneficio o capital invertido dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2022, 2023, 2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Solo quedan 2 ejercicio(s) válido(s) (mínimo 3): Retorno sobre el capital invertido (ROIC) no puntúa y su peso se redistribuye.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → —
Base ponderada
·100 → 2,14
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · +3,7 pp acumulados en 4 años87
±8
+5,9
Altman Z'' · Z'' = 4.45100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · diluye 0,1 % anual0
Recompra efectiva (recuento neto) · 0,1 % de dilución0
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · 1,9 % · no computa: la rama activa es la de dilución—
