No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros5
Apalancamiento en aumento 3 años consecutivos.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
Deterioro de fcf: 47 % de la ventana, ponderado por recencia → 5,7 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo3
Ningún candidato de consenso pasó el contrato de plausibilidad: no se reescribe nada y la senda baja al siguiente escalón de la cascada.
El beneficio neto estimado no encaja de forma plausible con la base (0,18 la base el primer año, 0,84 anualizado al final): el consenso se descarta en vez de recortarse, y la cascada baja de escalón.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (payout de M4) (2024, 2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento11
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,36022 %2
Beneficio · hit rate · 20 %16 %0
Beneficio · volatilidad · σ = 0,93611 %0
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,15714 %0
Ingresos · hit rate · 50 %11 %3
Ingresos · volatilidad · σ = 0,2777 %5
Forward · coherencia de trayectoria · consenso -15,9 % vs tendencia -19,1 %20 %52
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,8 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 2,29
Ritmo de crecimiento3
Realizado · -11,8 %50 %0
Esperado · -15,9 %50 %6
·20 → 0,55
No estancamiento reciente20
Frenazo consumado · 1,00×50 %1
Frenazo esperado · 1,35×50 %40
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-34,0 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
·15 → 3,03
Calidad del FCF0
Conversión FCF / beneficio neto · 0,29×100 %0
Ventana elegida: últimos 5 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (2024, 2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 4 de 5 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 0,00
Deuda21
Deuda neta / EBITDA · 2.55×100 %21
La ratio Deuda neta / EBITDA lleva 3 años consecutivos subiendo: −8 puntos.
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 2,1×.
Apalancamiento en aumento 3 años consecutivos.
Cobertura de intereses por debajo de 4×.
·15 → 3,14
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)31
Nivel (media ponderada por recencia) · 10,5 %50 %31
Spread sobre la rentabilidad exigida · +0,0 pp sobre el 10 %30 %52
Tendencia · −13,4 pp en 5 años20 %0
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 4,69
Base ponderada
·100 → 13,71
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · ventana insuficiente50
±8
0,0
Altman Z'' · Z'' = 6.74100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · shareholder yield 6,3 %42
