No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros4
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
ROIC por debajo de la rentabilidad exigida: el crecimiento destruye valor.
Payout medio del 116 % del FCF: la rentabilidad por dividendo cuenta la mitad en el modificador de retribución.
Deterioro de earnings: 19 % de la ventana, ponderado por recencia → 2,2 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo1
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento0
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · n/d22 %—
Beneficio · hit rate · 38 %16 %1
Beneficio · volatilidad · n/d11 %—
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,36914 %1
Ingresos · hit rate · 0 %11 %0
Ingresos · volatilidad · σ = 0,6417 %0
Forward · coherencia de trayectoria · consenso 7,0 % vs tendencia —20 %0
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,9 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 0,09
Ritmo de crecimiento43
Realizado · 73,0 %50 %60
Esperado · 7,0 %50 %26
Base pequeña / crecimiento no extrapolable (CAGR por encima del 40 %).
·20 → 8,63
No estancamiento reciente47
Frenazo consumado · 1,00×50 %54
Frenazo esperado · 0,10×50 %40
·15 → 7,08
Calidad del FCF0
Conversión FCF / beneficio neto · 0,38×100 %0
Ventana elegida: últimos 4 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2023): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 4 de 4 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 0,00
Deuda100
Deuda neta / EBITDA · -3.81×100 %100
Cobertura de intereses (EBIT / |intereses|) = 22,5×.
Caja neta = 52,3 % del Market Cap.
·15 → 15,00
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)6
Nivel (media ponderada por recencia) · 5,9 %50 %4
Spread sobre la rentabilidad exigida · −0,0 pp sobre el 10 %30 %9
Tendencia · ventana insuficiente20 %—
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2023): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
ROIC medio (5,9 %) por debajo de la rentabilidad exigida (10 %): el crecimiento destruye valor.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
ROIC por debajo de la rentabilidad exigida: el crecimiento destruye valor.
·15 → 0,87
Base ponderada
·100 → 31,67
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · ventana insuficiente50
±8
0,0
Altman Z'' · sin Altman100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · shareholder yield 2,2 %14
Recompra efectiva (recuento neto) · 1,1 %7
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · 1,0 % · recortado del 2,1 % (payout 116 % del FCF)7
