No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros4
Ajustes recurrentes elevados: el beneficio normalizado supera de largo al reportado.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
Deterioro de earnings: 30 % de la ventana, ponderado por recencia → 3,6 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo3
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (base_reconstruida) y no se usa.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (payout de M4) (2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF, capex y deuda neta no significan lo mismo en un banco o una aseguradora: el score se emite, pero léase con reservas.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento5
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,53222 %13
Beneficio · hit rate · 29 %16 %0
Beneficio · volatilidad · σ = 1,13211 %0
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,30714 %13
Ingresos · hit rate · 29 %11 %0
Ingresos · volatilidad · σ = 0,6527 %0
Forward · coherencia de trayectoria · consenso -28,4 % vs tendencia -56,9 %20 %0
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,0 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,0 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 0,94
Ritmo de crecimiento0
Realizado · -54,6 %50 %0
Esperado · -28,4 %50 %0
·20 → 0,00
No estancamiento reciente1
Frenazo consumado · 1,00×50 %1
Frenazo esperado · 0,52×50 %1
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-54,6 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Estancamiento esperado: el consenso apunta a crecimiento nulo o negativo.
·15 → 0,09
Calidad del FCF0
Conversión FCF / beneficio neto · 0,29×100 %0
Ventana elegida: últimos 4 años (la mejor de las evaluadas).
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio (2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 4 de 4 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 0,00
Deuda35
Deuda neta / EBITDA · 2.25×100 %35
·15 → 5,26
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)84
Nivel (media ponderada por recencia) · 17,8 %50 %81
Spread sobre la rentabilidad exigida · +0,1 pp sobre el 10 %30 %89
Tendencia · ventana insuficiente20 %—
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → 12,59
Base ponderada
·100 → 18,88
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · ventana insuficiente50
±8
0,0
Altman Z'' · Z'' = 16.07100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · shareholder yield 2,4 %16
