No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros5
El recuento de acciones crece: dilución neta.
EBITDA ≤ 0: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Payout medio del 108 % del FCF: la rentabilidad por dividendo cuenta la mitad en el modificador de retribución.
Deterioro de earnings: 68 % de la ventana, ponderado por recencia → 8,2 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo4
El candidato de consenso derivado se ha rechazado (base_reconstruida) y no se usa.
El candidato de consenso publicado se ha rechazado (nivel_inicial_implausible) y no se usa.
Ningún candidato de consenso pasó el contrato de plausibilidad: en vez de suponer cuál de las dos filas del proveedor está rota, no se escribe nada y la cascada baja de escalón.
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (payout de M4) (2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento27
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · n/d22 %—
Beneficio · hit rate · 0 %16 %0
Beneficio · volatilidad · n/d11 %—
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,01814 %15
Ingresos · hit rate · 29 %11 %0
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0317 %97
Forward · coherencia de trayectoria · consenso 27,9 % vs tendencia —20 %88
Muestra efectiva corta (N_eff = 3,9 < 4): el subcomponente de ajuste se atenúa.
·20 → 5,33
Ritmo de crecimiento10
Realizado · -38,7 %50 %4
Esperado · 27,9 %50 %15
·20 → 1,91
No estancamiento reciente99
Frenazo consumado · 1,00×50 %99
Frenazo esperado · -0,72×50 %99
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-49,8 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
·15 → 14,82
Calidad del FCF—
Conversión FCF / beneficio neto · n/d100 %—
Ejercicio(s) anómalo(s) en FCF (2022): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
FCF positivo en 3 de 4 años de la ventana.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → —
Deuda0
EBITDA ≤ 0 o sin ratio: la deuda se puntúa por Deuda neta / Market Cap.
EBITDA ≤ 0: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap.
·15 → 0,00
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)—
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2023, 2024): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Solo quedan 1 ejercicio(s) válido(s) (mínimo 3): Retorno sobre el capital invertido (ROIC) no puntúa y su peso se redistribuye.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → —
Base ponderada
·100 → 31,51
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · −10,4 pp acumulados en 4 años0
±8
-8,0
Altman Z'' · Z'' = 3.12100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · diluye 1,1 % anual0
Recompra efectiva (recuento neto) · 1,1 % de dilución0
Rentabilidad por dividendo (último DPS / precio hoy) · 0,9 % · no computa: la rama activa es la de dilución—
