No se emite precio objetivo: la empresa queda fuera del perfil que busca este método.
Comentarios financieros2
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Deterioro de earnings: 72 % de la ventana, ponderado por recencia → 8,6 puntos. Es el único sitio del modelo donde un año malo resta.
Comentarios de cálculo5
Ningún candidato de consenso pasó el contrato de plausibilidad: no se reescribe nada y la senda baja al siguiente escalón de la cascada.
EBITDA del último ejercicio anómalo: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap, no por la ratio.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Cambio(s) de recuento de acciones por evento societario (2021): fuera del estimador de retribución y de la proyección de acciones a 5 años.
Factores de calidad
Cada factor puntúa 0–100 en su propia escala; el score es su media ponderada.
Puntuación
Peso → puntos
Constancia de crecimiento12
Beneficio · ajuste a la recta log-lineal · n/d22 %—
Beneficio · hit rate · 0 %16 %0
Beneficio · volatilidad · n/d11 %—
Ingresos · ajuste a la recta log-lineal · σ_resid = 0,01614 %0
Ingresos · hit rate · 0 %11 %0
Ingresos · volatilidad · σ = 0,0237 %97
Forward · coherencia de trayectoria · consenso — vs tendencia —20 %28
·20 → 2,47
Ritmo de crecimiento7
Realizado · -11,7 %50 %0
Esperado · —50 %14
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
·20 → 1,41
No estancamiento reciente50
Frenazo consumado · 1,00×50 %1
Frenazo esperado · n/d50 %99
CAGR de beneficios a 3 años ≤ 0 (-71,0 %): el motor se ha frenado. Se puntúa en la escala de aceleración, no se corta — un corte binario convertiía un hecho continuo en un acantilado, y disparaba en el 36 % del universo.
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Estancamiento: CAGR de beneficios a 3 años igual o menor que cero. Se puntúa, no se corta: el castigo lo cobra el modificador de Deterioro, donde es continuo y está acotado.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
·15 → 7,45
Calidad del FCF—
Conversión FCF / beneficio neto · n/d100 %—
3 ejercicios anómalos en beneficio dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
FCF positivo en 5 de 5 años de la ventana.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
·15 → —
Deuda2
EBITDA del último ejercicio anómalo: no se excluye —es un hecho sobre el presente— y la deuda se puntúa por Deuda neta / Market Cap.
EBITDA del último ejercicio anómalo: la deuda se puntúa por deuda neta / market cap, no por la ratio.
·15 → 0,34
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)—
3 ejercicios anómalos en beneficio o capital invertido dentro de la ventana: no es un año malo, es un histórico errático. El factor no puntúa y su peso se redistribuye.
Ejercicio(s) anómalo(s) en beneficio o capital invertido (2021, 2024, 2025): fuera de los estimadores de este componente; siguen contando en los contadores y cortes duros.
Solo quedan 2 ejercicio(s) válido(s) (mínimo 3): Retorno sobre el capital invertido (ROIC) no puntúa y su peso se redistribuye.
Más ejercicios anómalos de los que el modelo puede excluir. Ya no anula el factor: si quedan años válidos suficientes se mide con ellos, y la irregularidad la cobra el modificador de Deterioro.
Un ejercicio anómalo queda fuera de los estimadores; sigue contando en contadores y cortes duros.
·15 → —
Base ponderada
·100 → 16,68
Modificadores y penalizaciones
Los factores construyen el score; los modificadores lo corrigen, dentro de +23 / −28. Misma barra 0–100, 100 es siempre lo bueno.
Puntuación
Rango
Puntos
Tendencia del margen bruto · −5,5 pp acumulados en 4 años0
±8
-8,0
Altman Z'' · Z'' = 3.90100
0/−15
0,0
Retribución al accionista · shareholder yield 3,9 %26
